杠杆资金规模的变化，反映出市场做多力量的变化状况。截至10月22日，沪深京三大市场的融资余额突破1.63万亿，创下了自2022年1月以来的34个月新高。

融资余额创新高，反映出资金加杠杆的意愿显著升温，这也是市场投资情绪、投资信心显著改善的真实写照。

两融余额，代表着二级市场杠杆资金的变化情况。 融资余额 大增，也是股市增量资金的重要来源。在市场开始形成赚钱效应之际，越来越多的资金愿意加杠杆投资，做多热情也得到了显著提升。

从今年9月下旬以来，A股市场日均成交额明显放大，市场单日成交从5000亿元攀升至10月8日的3.45万亿。即使后来市场的单日成交回落至不足2万亿规模，但市场的日均成交额基本上保持在1.5万亿至2万亿之间。

除了两融余额之外，为A股市场提供增量流动性的来源有哪些？

外资资金，成为最近一段时间内A股市场的主要增量资金来源。

据 兴业证券测算，从8月19日至9月30日，北向资金增持规模达到了932.4亿元。与此同时，从10月8日以来，在全球ETF的资金流向中，中国资产ETF获得了海外资金的接连加仓，外资资金从净流出转为净流入，为A股市场带来了一定规模的增资金补充。

国内机构投资者大举抄底，成为了近期A股增量资金的来源之一。

包括中证A500ETF等宽基ETF加快上市，已经吸引了大量资金的参与。在A股市场赚钱效应开始提升之际，机构投资者的加仓步伐明显加快，作为A股市场的主力资金，机构投资者的大举加仓成为了A股市场的主要增量流动性来源。

银行理财、炒房资金回流A股，形成了A股市场的增量资金来源。

不要低估银行理财的资金规模，也不要小看炒房资金的回流，这些渠道的资金规模庞大，只要回流规模达到5%以上，那么将会为A股市场带来可观的增量流动性补充。

储户大搬家，储蓄加快投资转化也是A股增量资金的重要补充。

散户投资者依然为A股市场的交易量贡献出不少的力量，A股开户数超过2亿户，基金开户数达到数亿户。虽然真正活跃的账户数量不多，但当市场行情开始回暖，沉睡账户也开始陆续苏醒，一旦这些账户变为活跃账户，将会为A股市场带来可观的增量资金补充。

上市公司回购资金、产业资本增持资金，成为A股市场的重要增量资金来源。

美股市场走了十多年的牛市，从一定程度上受益于上市公司的回购注销潮。随着上市公司展开一系列的股票回购注销，将会从一定程度上提振了股价，提升了股票的投资吸引力。

为了进一步提升上市公司的回购增持意愿，央行创设了回购增持再贷款，而且给出的利率很低，进一步提升了上市公司采取回购增持措施的意愿。随着越来越多的上市公司加入回购增持的队列，A股市场的投资吸引力也得到了进一步提升。

当市场具备了赚钱效应，各路资金也会蜂拥而至。一个市场具有良好的赚钱效应，基本上不愁资金。当前的A股市场，刚刚触及3300点的位置，市场的赚钱效应与投资信心正在得到逐步恢复。只要市场持续保持在技术性牛市，即3227点以上，那么A股市场仍然处于多头市场，这个位置之上，A股市场的增量流动性也会源源不断。

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