【ITBEAR】香江电器近日向港交所递交了IPO申请，标志着其再次向资本市场迈进。这家自2012年成立的公司，专注于厨房小家电及非电器类家居用品的研发、设计与销售，产品远销全球70多个国家和地区。

香江电器的上市之路并不平坦。自2017年起，公司先后在A股和港股尝试上市，历经多次波折，包括与不同券商的合作与终止，最终在2024年选择国金证券作为保荐机构，再次冲击上市。

公司业务高度依赖海外市场，尤其是北美洲，其中美国市场收入占比高达80.85%。为拓展全球版图，香江电器计划在东南亚建厂，而此次IPO的主要目的之一就是筹资支持泰国建厂。

香江电器的产品线丰富，但业务结构较为单一，主要依赖ODM/OEM模式，客户集中度高，且自主研发和品牌建设投入有限。这导致公司在市场竞争中缺乏主动权，毛利率水平也低于同行业可比公司。

尽管在海外市场表现不俗，尤其是在电热水壶细分市场上占据领先地位，但香江电器在自主品牌建设上仍存在不足。公司自2016年起发展OBM业务，但报告期内OBM业务收益及占比持续下降。

为提升自主品牌竞争力，香江电器计划引进新品牌、探索投资及收购具有增长潜力的现有品牌。随着国内市场竞争的加剧，越来越多的小家电品牌开始出海寻求新的增长点，香江电器也需加大自主品牌建设力度以实现持续利润增长。

香江电器在招股书中透露，未来将通过IPO募集的资金用于设立泰国厂房、自动化与数字化升级改造等，以实现可持续增长。目前，公司已规划在印尼和泰国建立生产基地，预计将于2025年投产。

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