IPO估值将介于316.96亿港元至340.43亿港元。

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，华润饮料（控股）有限公司（以下简称“华润饮料”）今日（10月15日）开启招股、至18日结束，并计划于10月23日正式以“2460”为股票代码在在港交所主板挂牌上市。

华润饮料计划在本次IPO中发行347,826,200股股份。其中，香港公开发售38,261,000股股份，国际发售309,565,200股股份，招股区间为每股13.50港元至14.50港元。

在本次IPO发行中，华润饮料引入9名基石投资者，累计认购3.1亿美元——其中，UBS瑞银认购1.1亿美元，中旅认购7000万美元，博裕投资、中邮和Oaktree分别认购3000万美元，PT Indadi、Athos、Ghisallo和Pamalican则分别认购1000万美元。

以招股区间计算，华润饮料的IPO估值将介于316.96亿港元至340.43亿港元。

最早可追溯至20世纪80年代的华润饮料作为中国最早专业化生产包装饮用水的企业之一，现已成长为中国第二大包装饮用水企业以及中国最大的饮用纯净水企业。根据灼识咨询的报告，华润饮料的“怡宝”品牌饮用纯净水产品于2023年的零售额为395亿元，是中国饮用纯净水市场的第一品牌。

此外，华润饮料还已战略性地将业务扩展至中国即饮软饮行业的若干核心品类。根据灼识咨询的报告，按2023年零售额计算，华润饮料在中国即饮软饮企业中排名第五，市场份额为4.7%；在中国前五大即饮软饮企业(以2023年零售额计算)中，华润饮料的零售额增速和净利润增速均排名前二。以2023年零售额计，华润饮料在茶饮料、果汁类饮料、咖啡饮料等核心即饮软饮品类的市场份额均居于中国市场前十位。

截至2024年10月6日，华润饮料主要拥有“怡宝”、“至本清润”、“蜜水系列”、“假日系列”、“佐味茶事”等13个品牌的产品组合、共计59个SKU。

2021年至2023年、以及今年前四个月，华润饮料与全国超过1,000家经销商合作，累计覆盖中国超过200万个零售网点。根据灼识咨询报告，从2023年的区域分布来看，华润饮料的包装饮用水产品在中国 6大省份(即广东、湖南、四川、海南、广西、湖北)的包装饮用水市场中占有最高的市场份额。根据灼识咨询的报告，2023年这6大省份的包装饮用水市场规模约占中国包装饮用水市场总市场规模约30%，即包装饮用水消费的核心市场。同时，华润饮料亦在中国另外17个省份的包装饮用水市场中名列前三，这17个省份的包装饮用水市场规模约占中国包装饮用水市场总市场规模约60%。

财务数据方面。2021年至2023年，华润饮料的营收分别为113.40亿元、126.22亿元和135.15亿元，复合年增长率为9.2%；净利润分别为8.58亿元、9.89亿元和13.31亿元，复合年增长率为24.6%；同期的净利润率则分别7.6%、7.8%和9.9%。

今年前四个月，华润饮料的营收和净利润分别为41.50亿元和4.61亿元，净利润率则为11.1%。今年上半年，华润饮料的营收为76.16亿元，同比增长5.6%。

若以招股区间顶部定价，华润饮料将至多通过本次IPO募集50.43亿港元，所得资金净额将主要用于战略性扩张和优化产能，以提高整体供应链效率；加速销售渠道扩张并提升渠道效率；进行销售和营销活动；增强产品研发能力，以持续拓展新的产品品类和单品；数字化升级从而提高运营效率；进行潜在投资和并购的机会；以及用作营运资金及作一般公司用途。