9月中旬，摩根斯坦利以DRAM需求将下滑，HBM恐供给过剩的预期，提出“寒冬将至”的报告。

机构表示，由于AI相关的半导体需求畅旺，半导体整体市场不会有寒冬，但唯独对三星而言，寒冬已至，因其未能证明在HBM领域上的竞争力。

持有三星电子股票的投资人也正经历艰难时期。

7月初三星电子股价上涨至8.7万韩元，至10月11日已跌至5.93万韩元。

让投资人不安的不仅是股价下跌，股价是依市况而波动，还加上许多分析师表示，三星电子的竞争力已亮起红灯。

或许直到现在，散户们都太过信任三星电子。

事实上以美元计算，这家芯片巨头10年的销售增长率每年平均仅1%。

除了2017年收购汽车设备大厂Harman外，三星的业务没有变化太大。

对于一家10年来销售相同产品，且销售停滞的公司而言，股市几乎没有给予高度评价的空间。

韩国一家投资顾问公司主管7月表示，他已很久没有关注三星电子的股价，因为三星的核心业务：存储器、智能手机与晶圆代工全都面临严峻竞争。

三星在智能手机上的竞争力逐渐下滑，与台积电在代工市场上的差距扩大，在HBM的竞争上落后SK海力士，而在传统的DRAM市场，面临中国厂商来势汹汹的挑战。

投资人可以选择不再持有三星股票，并买进英伟达与苹果，但问题在于三星电子对韩国经济的重要性，致使其困境将冲击韩国的出口、投资与就业。

三星电子必须尽一切所能对抗逆境，而韩国政府也必须通过政策扶持、加速芯片中心的基础建设等方式，提供一切可能的支持，帮助三星更快发展，并在激烈的芯片竞争中占据上风。