大家早上壕！

先看海外要闻：

美国经济数据整体向好，稳定了市场对软着陆的押注，虽然纳指和标普盘中一度转跌，但最终道指逼近最高，标普创新高。

科技股推涨美股，芯片指数涨3.5%。美光科技一度涨20%，创13年最佳。超微电脑跌18.6%后收跌超12%，拖累大客户英伟达早盘涨超3%后一度转跌、最终小幅收涨。中概狂欢，中概指数涨近11%。B站涨超15%，房多多翻倍，高途教育涨超27%。

离岸人民币涨600点，升穿6.98元创16个月最高。

中国“政策大礼包”引发奢侈品股热潮，欧洲奢侈品LVMH、开云集团、爱马仕大涨近10%。

市场对美联储降息预期有所回撤，两年期美债收益率涨近7个基点。

OPEC头号成员国沙特考虑增产保持市场份额与利比亚局势缓和都带来利空，油价盘中大跌超3%。现货黄金一度涨1%升破2680美元再创新高。白银创十二年最高。伦铜涨超2.7%突破1万美元。

郭明錤：MetaPlatforms内部的产品路线显示，AR眼镜Orion最快在2027年量产。但因目前尚未决定EMS/NPI厂商，目考虑到诸多技术问题，故实际量产时间应会更晚。

摩根士丹利：预计中国股市将在近期再上涨10%。

国内重大事件汇总：

1、央行货币政策司司长：加快出台金融增量政策举措文件。在下调存款准备金率0.5个百分点基础上，年内还将视市场流动性状况进一步下调。下调政策利率0.2个百分点。（新华社）

2、中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》：推动中长期资金投资规模和比例明显提升资本市场投资者结构更加合理；着力完善各类中长期资金入市配套政策制度；大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展。

3、国务院国资委召开中央企业专业化整合推进会暨重点项目签约仪式。

4、监管将研究优化或豁免ETF等短线交易、举牌等监管要求。

5、农业农村部等七部门：鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式拉动牛奶消费。农业农村部：全国牛肉价格降至5年来最低。

6、苏州国际科创大会上，由苏创投集团牵头，73只总规模近千亿元的科创基金集中发布。

7、阿里京东互相开放：京东物流进淘宝，支付宝进京东。

8、业内预计广州有望全面放开限购。（第一财经）

今日券商策略前瞻：

光大证券指出，政治局会议提出“实施有力度的降息、努力提振资本市场”等，直接利好A股，推动市场全线大涨。展望后市，沪指强势收复3000点，大幅提升市场信心，乐观情绪发酵扩散，牛市的呼声日渐高涨。但考虑到指数短线涨幅巨大，获利盘较多，以及国庆长假即将来临，接下来市场或有反复，但向上的趋势不变。方向上关注超跌板块。随着市场情绪的反转，场外观望资金开始大量进场，此前严重超跌的行业板块，有望迎来超跌反弹，关注超跌板块中的绩优、低估值、高股息龙头企业。

今日题材方面：

1、乳业 | 据农业农村部等七部门联合印发《关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知》对稳定肉牛奶牛生产作出部署，帮助养殖场户渡过难关。通知要求，着力稳定肉牛奶牛基础产能，要求各地加快实施基础母牛扩群提质项目，培育奶牛家庭牧场和奶农合作社等新型经营主体。有效降低养殖场户饲草成本，用好用足粮改饲支持政策，加快推进优质饲草收储进度；实施好草原畜牧业转型升级整县推进项目，提高项目建设质量。促进牛肉牛奶消费，科学宣传展示鲜牛肉、鲜牛奶品质和营养价值，推广“学生饮用奶”，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。

点评：东吴证券指出，我国原奶供给以国内生鲜乳为主，进口大包粉为辅。考虑到运输成本和饮用奶消费偏好，我国原奶供给主要来自于国内生鲜乳产量，其主要受成母牛存栏数和奶牛单产量影响，其中养殖成本、环保政策、天气疫病等影响成母牛存栏数，养殖技术、牧场规模化程度则影响奶牛单产。大包粉为原奶喷雾干燥后形成的散装奶粉，我国主要从新西兰等国进口大包粉，用于低端酸奶、乳饮料、冷饮等产品。由于养殖水平和成本差异，进口大包粉还原原奶价格持续低于我国生鲜乳均价，可在一定程度上替代国内生鲜乳用量，因此可弱调节我国生鲜乳供需和奶价。

2、白银 | 行情显示，现货白银升至每盎司32.53美元，创2012年以来的新高。

点评：天风证券认为，白银供需端的主要矛盾是供应端受限，包括矿产银产量增长放缓和再生银供应的减少，矿产银占供给端绝大多数的供应量白银的供应一直维持在2.5万吨左右，矿端没有较大的增量。而需求端，工业应用占到了总需求的50%左右。2021-2023年，白银供需缺口持续存在，缺口量达1591，7393，4419吨，需求的主要变化来源于工业应用的扩展和投资需求的增加。从历史角度来看，金银比的平均水平在40:1-50:1之间。随着经济活动的逐步恢复和市场情绪的变化，金银比有望得到调整，预示着未来白银价格的潜在上涨空间。

3、光模块 | 据科技媒体digitimes 9月26日报道，最新消息称，Blackwell生产重回正轨，将在12月初开始向主要云服务供应商交货Blackwell架构芯片。另外摩根士丹利预计今年四季度Blackwell芯片出货量有望达到45万颗，有望为第四季度创造100亿美元营收。

点评：光大证券表示，Blackwell系列GPU将提振高速率光模块需求。新一代B200和GB200产品在ConnectX-7网卡规格下，跟上一代光模块用量相同，但未来搭配ConnectX-8的GB200产品将大幅提升对于1.6T光模块的需求，且在B系列GPU的生命周期中，搭配ConnectX-8的NVL72将会是主力产品。

此外，直连铜缆相较光纤，具有部署成本低、传输速率高、抗干扰性好等优点，被广泛应用在数据中心网络的短距离互连场景中。英伟达GB200 NVL机架在Switch Tray和Compute Tray互连等场景中大量使用铜缆互连，semianalysis预计单台NVL72机架需要5184条铜缆。NVL36x2由于需要额外162条ACC电缆和324条DensiLink跨接电缆，铜缆总成本将比NVL72增加一倍以上。

4、碳化硅 |据据西湖大学官微消息，9月24日上午，由西湖大学未来产业研究中心孵化的慕德微纳（杭州）科技有限公司，宣布实现AR眼镜关键技术突破。他们用碳化硅代替传统的玻璃或树脂镜片，打造出极致轻薄的碳化硅AR镜片，比平时戴的太阳镜还要薄。并且，它还实现了大视场角的单片全彩显示，以及消除了传统AR眼镜“彩虹纹”干扰问题。这将颠覆AR眼镜的设计形态，让它加速“飞入寻常百姓家”！

点评：证券时报指出，AR眼镜镜片的这一次技术突破，首先源自于碳化硅。传统AR衍射光波导眼镜的散热问题，即因投影光机和传感、计算单元产生的热量堆积，使设备进入过热保护，在这款碳化硅AR眼镜中也得到了完美解决。随着理论和技术研究的突破，作为第三代半导体材料的代表，碳化硅在包括新能源汽车、充电桩、光伏/储能等应用领域的市场将逐步打开，其中新能源车和光伏为重要领域。8英寸碳化硅因具有更好的降本潜力受到关注，国内外相关公司纷纷加大布局力度。

今日无新股申购。

再来看上市公司公告精华：

1、牧原股份：拟以30亿元至40亿元回购股份。

2、捷捷微电：发行股份购买捷捷微电（南通）科技有24%股权并募集配套资金事项获证监会同意注册批复。

3、TCL科技：拟通过控股子公司TCL华星108亿元收购乐金显示（中国）有限公司、乐金显示（广州）有限公司股权。

4、保变电气：控股股东兵器装备集团和公司控股股东兵器装备集团签订《企业国有股权无偿划转协议》，拟将公司98%股份、同为公司100%股权无偿划转至中国电气装备。

5、爱旭股份：全资子公司拟引资21亿元扩股，公司拟以7.5亿元现金认购山东爱旭新增注册资本，同时引入鹊华科创以13.5亿元现金认购山东爱旭新增注册资本。

6、九联科技：股东汇文添富等合计持股比例降至4.9999%。

7、铭普光磁：控股股东质押的5.01%公司股份逾期违约，存在违约处置风险。

8、双环传动：前三季度净利润预计为7.23亿元至7.43亿元，同比增长22.66%至26.05%。

9、深圳能源：64.51亿元妈湾电厂项目获批。

10、中粮资本：股东弘毅弘量计划减持不超过3%股份。

11、双成药业：重大资产重组事项能否最终成功实施存在不确定性。

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