高盛：宁德时代减产短期可使锂价见底 但锂周期总体前景仍非常“负面”
瑞银Sky Han等日前发布研报《中国锂价见底》称，据内部消息，宁德时代已在9月10日决定暂停其在江西的锂云母业务，导致广交所碳酸锂期货主力合约一度暴涨。
对此，高盛分析师Trina Chen和Joy Zhang在周四的一份客户报告中表示，宁德时代此次减产可能在多年的熊市中为锂价带来“短期”底部，暂时缓解供应过剩的担忧。然而，他们强调，锂周期的总体前景仍然非常“负面”。
分析师表示：
“虽然关于生产削减的规模仍不明确，但我们估计，如果假设全面削减生产，2024年的全球供应影响可能为3.9%，2025年则为5.2%。”
他们表示：
“与此同时，我们预计2024年全球一体化碳酸锂市场的供应过剩将达到26%，2025年将达到57%。因此，我们认为此次生产削减及最近宣布的其他几次削减不会扭转全球供需平衡的负面前景。”
高盛的报告还表示，供应过剩的状况已压低了价格。
虽然高盛并不认为宁德时代的消息会从此扭转锂价，但瑞银分析师Sky Han周三对客户表示，宁德时代的最新动态可能意味着中国锂价在今年剩余时间内有11%至23%的上行空间。
华尔街见闻此前文章称，瑞银表示，宁德时代暂停江西的锂业务将导致中国碳酸锂月产量减少8%，相当于每月减少5000-6000吨碳酸锂当量（LCE），在市场供需趋于平衡的背景下将长期利好锂价。
报告预计，预计年内锂价还有11%-23%的上行空间，锂价将在8600美元/吨（约合人民币61183元/吨）时得到支撑。
根据瑞银对2024年全球现金成本曲线的分析，长期看，预计锂价将在9909美元/吨（约合70496人民币/吨）时得到支撑，在10968美元/吨（约合人民币78030元/吨）时见顶，因为宁德时代可能会在锂价涨至该水平时恢复其锂业务。
报告此前分析指出，宁德时代锂业务的现金成本大约是每吨10968美元（不含税）或者89000元人民币（含税）。根据上海有色网（SMM）的数据，从2024年7月中旬开始，碳酸锂的现货价格就一直在宁德时代的成本线之下。这意味着宁德时代的锂业务已连续两个月亏损。