来源：上海证券报

可转债新券的市场近期表现可圈可点。不仅发行数量恢复常态，同时新券价格表现也十分惊艳。

松原转债上市四日，最高涨超97%，成为近期又一只表现亮眼的新券品种。截至27日收盘，松原转债收报174.5元，较上市价上涨了74.5%。

市场人士表示，尽管一级市场表现尚可，但仍需关注市场情绪的影响，未来绝不可以过于乐观，万凯转债弃购现象已经开始引起市场关注。

不过，接下来新券发行可能会放缓速度。因为，目前仅有6家公司获得发行批文。

松原转债一度大涨97%

26日，新券松原转债是市场关注的焦点品种。

松原转债在22日上市，表现十分强势。上市当日，松原转债强势大涨57.3%，再度刷新新券上市首日最高涨幅。

23日，松原转债再度上涨20%，并封于涨停。26日，松原转债开盘一度上涨3.6%至197元，较上市价格上涨了97%。此后震荡走低。截至27日收盘，松原转债收报174.5元，较上市价上涨了74.5%。

松原转债是由上市公司松原股份发行，规模4.1亿元。

发行人松原股份是汽车被动安全系统一级供应商之一，专业从事汽车安全带总成、安全气囊、方向盘等汽车被动安全系统产品及特殊座椅安全装置的研发、设计、生产、销售及服务。目前，公司已与吉利汽车、上汽通用五菱、奇瑞汽车、北汽福田、合众汽车等客户进行项目开发合作。

尽管周一冲高回落，但松原转债依旧是近期表现最佳的新券之一，并且远超市场预期。此前，民生证券和东吴证券均预测其上市价格在141元之内。

民生证券谭逸鸣曾表示，松原转债规模较小，债底保护一般，平价低于面值。参考同行业可比转债，综合审慎考虑，给予松原转债上市首日30%的溢价，预计上市价格为121元左右。东吴证券预计上市价格最高为141元。

一位可转债投资者向记者表示，客观看，松原转债流通盘偏低，大股东全额参与了配售，持券比例超过66%。因此，价格容易造成价格大幅波动。

发行或放缓

“近期可转债新券市场存在炒作因素，但环境整体优于二级市场。”广东嗣盈总经理张晓东向记者表示。

数据显示，8月份上市新券首日最低收盘涨幅为16%，高于7月新券最低5%的涨幅。

而与此同时，可转债二级市场呈现出震荡走低的态势。中证转债指数在7月下跌2.54%，8月下跌3.45%。

“二级市场低迷主要体现在可转债跌破面值的数量。”上述可转债投资者向记者表示，在8月份这一数据一度逼近200家，二级市场并不乐观。

在另外一方面，可转债新券发行节奏正在变得很难预料。

从近期发行节奏看，明显放缓。数据显示，上周仅仅发行了两只可转债，分别是航宇转债和恒辉转债，远低于此前一周的5只。

一位券商投行人士表示，7月份以来，可转债市场恢复常态化发行，但目前仅有6家公司拿到了发行批文。此外，有8家企业可转债方案已经获得上市委的通过，等待获得批文中。

数据显示，华纳药厂、嘉益股份、华康医疗、豪能股份、天润乳业和复旦微电已经拿到批文，等待发行中。

弃购引发关注

亦有机构人士向记者表示，若可转债二级市场表现不佳，一级市场也会受到影响，只是影响是缓慢的。这可以从打新参与户数和弃购规模的变化进行观测。

在8月，共有9只可转债发行，参与网上打新的户数仍处于700万户附近波动，但距离此前800万户的均值仍有差距。其中，汇成转债仅有686万户。

更为值得关注的是，8月16日发行的万凯转债还遭遇了较大规模的弃购。

数据显示，向原股东优先配售的“万凯转债”总计1109万张，占本次发行总量的41.08%；网上投资者缴款认购的可转债数量1540万张。但网上投资者缴款认购的可转债数量达到了50万张，放弃认购金额5038万元。