截至8月12日，小鹏美股股价跌至6.63美元，港股股价跌至26.55港元，几乎呈直线下降的趋势，已然再度逼近历史最低值。

回想2022年9月，受到G9的SKU事件影响，小鹏迎来至暗时刻，股价虽说波动极为正常，但彼时小鹏股价加速下跌，一个多月的时间，股价前后相差可达3倍。

历史可能不会重现，但我们总能从其中寻得相似之处。此时此刻的小鹏，旗下全新系列MONA的新车M03即将迎来上市，褒贬之声，一时被推至风口浪尖。

有人问了，M03，顶多是一款以14万元起售，顶配甚至不到20万元的新车，对于小鹏而言有这么重要么？

我们需要看到两个摆在眼前的事实。第一，小鹏目前的境况，远不如两年前，即G9正式上市之前。当时，由于P7表现异常出色，一度使得小鹏成为“蔚小理”中的大哥级人物，在新势力里面，小鹏可是拿过月销第一名的荣誉的。

现在呢？在7月份，理想卖出了51000辆，蔚来卖出了20498辆，而小鹏仅卖出了11145辆。我们没法得知具体的单车利润谁高谁低，但无论是理想还是蔚来，车型售价皆高于小鹏，而销量又不止高于小鹏一倍，所以其中差距，可用“天壤之别”来形容。要明白，仅是两年，格局发生了如此大的变化。

第二，MONA，本应该是一个全新的品牌，正式发布之前，很多人将MONA和蔚来的乐道混为一谈，然而正式发布之后，MONA从品牌变成了系列，首款车型多被官方叫为小鹏M03，而非MONA M03，有意强化小鹏的标签。

这是为何？小鹏方面没有具体地解释，难免让人揣测——究竟是无力建设全新的渠道，还是没法将全新品牌的重担交予一位负责人，等等等等，不得而知。

事实上，从全新品牌变成全新系列，就足够致命。消费者习惯了小鹏SUV的G系列，习惯了轿车的P系列，这次来了一辆M系列，与“PENG”任何一个字母都不相符，而关键之处，新车又呈现出了小鹏的何等优秀基因？

无论如何，我们关注回股价，不得不为新车M03正式上市后，小鹏又会处于一种何等的境地所担忧。

必须提及的是，2023年6月底，G6正式上市前后，小鹏股价迎来一小波上涨，随后大众入股小鹏，更是添了一把柴，让这火烧得更旺。仅是一个月时间，小鹏港股股价从40港元左右暴涨到70港元左右，投资者欢腾。

凭借着全新车型，小鹏的春天又回来了。而从其中，我们可以窥探，一家车企股价涨跌，固然和投资者有关，而投资者是否看好这只股票，和车企所推出的产品密切相关。

客观来说，G6之所以能够让小鹏消除低迷之态，我认为和“智驾平权”二字有很大联系。在G6上市之前，小鹏进行了一番架构调整，包括将所有的智能化技术合并为“扶摇架构”，而当时，G6就是打着“扶摇架构的首款车型”的旗号款款而来，再以较低的价格，引爆车市。

简而言之，G6这款车型充分展现了小鹏的底蕴，但智驾始终不是购车的刚需，后在价格战的激烈争夺下，G6销量走低，在所难免。

车友观察：押注M03，路走对了吗？

就股价的涨跌来说，小鹏此前股价之所以有一路走高的趋势，基本和“技术”二字相关，G6展现了全方位的技术，大众入股也是看重了小鹏的智驾技术。反观M03，没有配备激光雷达，即便可以实现智驾，也只能是低阶的智驾，打着“年轻人的第一台AI智驾汽车”的旗号，说着是“智驾平权”，终究抵不过“成本”。

从近期大批量的媒体试驾反馈来看，M03的优势似乎在于驾控，这种宣传的角度，和P7如出一辙，又与G6相似之极。不过，配的是扭力梁的M03，小鹏这次的路子真的走对了吗？