7月29日-8月2日，2024总第30期

上周市场回顾(7月22日-7月26日)

本周关注焦点（7月29日-8月2日）

一、经济数据

二、重要事件或经济数据

●美联储利率决议携手非农就业本周冲击市场

美联储利率决议在维持利率不变的情况下，关注未来降息的措辞及暗示；劳动力市场方面预计本次非农就业较前值20.6万或降至17.8万，失业率维持4.1%不变，整体劳动力市场仍存隐忧。

●央行超级周来袭

在本周美联储利率决议同时，日本央行利率决议或许会对未来的货币政策方向提供线索，由于近期日元呈现升值趋势，因此本周日本方面利率决议则看点较多；与此同时英国央行预计本周将自2020年以来首次降息。

本周外汇展望

【美元】美联储利率决议、劳动力市场数据重磅来袭

上周美国方面数据喜忧参半，其中7月Markit制造业刷新7个月以来的新低；相反服务业PMI涨至22年3月以来新高，由此可见分化迹象严重。但二季度GDP为2.8%，高于前值1.4%和预期值2%，投资回升和个人消费支出增长加快引发数据整体大幅走强，因此也是短线支撑美元的重要因素之一。

本周利率决议、劳动力市场数据将是重心所在。首先利率维持利率不变或已成定局，因此需关注鲍威尔对9月货币政策的措辞。而劳动力市场方面，非农就业预计降较前值20.6万降至17.8万，失业率预计维持4.1%不变。近期劳动力市场存在走弱迹象，其中失业率连续3个月上升，如果本周劳动力市场再显弱势特征，对于美联储在9月降息的概率则会进一步走高。显然本周重大事件较多，需关注美元指数即时行情变化。

美元指数日线图

美元指数在前期（7月17日）跌破关键支撑104.00，次日随即迎来反弹走势，重新回到104.00之上，证明下方支撑力度较强，因此在反弹过后，上周则呈现窄幅波动行情， 104.08-104.55区间震荡，由于目前美指位于104.25附近，因此本周还需关注104.00支撑，如果此位置再度被跌破，则可能考验前期低点103.64的支撑；同时上方可关注半年线阻力104.68。

支撑位：104.00；阻力位：104.68

【人民币】本周谨防内外部因素对于汇市的冲击

上周随着二十届三中全会强调“坚定不移实现全年经济社会发展目标”后，相关政策进一步发力，1Y和5Y以上LPR均下调10bp、MLF利率则下调20bp。在近期国内降息、经济数据走弱的情况下，上周美元兑人民币最低跌至7.2095，人民币升值迹象明显，追其原因市场主要认为则是在岸外汇市场银行自营的美元卖盘涌出，同时也有中资大行的美元卖盘，外加日元大幅升值所带动，共同推升人民币升值表现。

本周国内将公布7月制造业、非制造业PMI，市场预计均低于前值概率较大，外加股票市场仍处于低迷趋势，均对于人民币持续升值形成制约。此外本周美国将迎来利率决议、非农数据冲击，因此同样将对于人民币走势变化带来影响。

美元兑人民币日线图

美元兑人民币7月25日突发大幅下行走势，最低跌至7.2080，随即呈反弹走势，截止本周一亚洲市场汇价已涨至7.2566附近。上周美元兑人民币在跌破短期关键支撑7.2480后加速下行，但突发的反弹走势已促使汇价再度回升至该阻力之上，因此后市高位震荡或仍是主要趋势。

支撑位：7.2480；阻力位：7.2776

【欧元】本周二季度GDP及通胀数据需保持关注

7月欧元区制造业和服务业PMI均处弱势。其中制造业PMI为45.6，不及前值45.8；服务业PMI为51.9较前值52.8大幅回落，德、法表现继续拖累整体数据。后期或受益于巴黎奥运会召开的影响，给予欧元区部分国家经济带来刺激。本周两大看点，首先二季度GDP初值预计较前值0.4%微幅涨至0.5%，其次7月CPI初值预计维持2.5%不变，通胀数据的结果将会影响市场对欧央行后期降息预期，进而对于汇价走势带来影响。欧元兑美元上周最低跌至1.0825后反弹，目前涨至1.0870附近，由于美制短期走势偏弱对于欧元兑美元形成支撑，后期如美指维持弱势格局，则欧元兑美元大概率仍将有望反弹向上，关注前期高点1.0948的技术阻力，下方可参考上周低点1.0825的支撑。

欧元兑人民币日线图

欧元兑人民币上周呈现宽幅波动走势，最低下探至7.8204，截止本周一汇价围绕7.8815附近运行。在此前汇价刷新去年8月以来的新高7.9436后，呈现冲高回落走势，显示上方压力较强，持续单边上行难度较大，因此短期汇价有望继续呈现宽幅波动走势。

支撑位：7.8204；阻力位：7.9436

【日元】本周关注日本央行利率会议

上周日本数据相对平淡的情况下，美元兑日元呈大跌走势，跌幅达到2.36%，日元升值明显，市场普遍仍为日本央行或实施外汇干预手段所致。本周三将迎来利率决议，是否加息，存在一定的不确定因素。消费者支出疲软一直是制约日本经济发展的重要因素之一，市场普遍预计或维持利率不变概率较大，需后期确认消费者支出是否会回升，在根据其他数据的指引决定货币政策的导向，因此周内需关注利率会议结果给汇价带来的影响。美元兑日元上周最低探至151.93后反弹，目前围绕153.35附近运行，短期关注上周低点附近的支撑。

日元兑人民币日线图

日元兑人民币上周呈现震荡上行走势，汇价最高涨至0.0476。截止本周一汇价基本围绕0.0472附近运行。短期预计汇价持续反弹压力较大，上方可参考0.0476的技术阻力，如能突破此位则存在进一步走高的可能，反之如遇阻回落，大概率汇价将继续呈现宽幅震荡行情。

支撑位：0.0460；阻力位：0.0476