华桥汇利（中国）投资基金管理有限公司 美商业地产不确定性增加
自从去年三月的硅谷银行危机发生以来，美国区域性银行一直在预留更多资金，以应对未来商业地产领域的损失。然而，目前一些分析师正在担心，这些措施可能还不够。
最近位于纽约的社区银行市值再度下滑了22个百分点，自上周公布亏损并削减股息以来，该企业市值已累计下跌近60个百分点。这也引发了人们对该行业脆弱性的新担忧：由于高利率和工作模式的转变，办公楼和公寓楼的价值突然大幅下滑，许多银行可能再次面临办公楼贷款坏账的压力。 据金融数据供应机构Trepp统计，到二七年底前，仅仅在美国就有两万两千亿美元的商业地产贷款将到期。许多分析师认为，今年很可能出现更多地区性银行需要提取更多的贷款损失准备金来吸收未来的商业地产损失。而这样的损失准备金越多，银行的利润就可能越低。摩根士丹利区域银行分析师Manan Gosalia在上周五的一份研究报告中表示：“我们认为，几乎我们所研究的每家银行对二四年的损失准备金支出预估都过低。” 银行与地产业之间的紧密关系是容易理解的：地产开发商和持有人经常需要与银行进行融资业务。因此，当商业地产的使用率和估值下降时，银行也将面临巨大的风险。
事实上，面对当前区域银行业的新一轮危机以及商业地产领域的不确定性，即使是耶伦，也不敢掉以轻心。 在周二，耶伦就表示：“各种因素的综合作用将给商业地产的业主带来很大的压力。”她还提到了利率上升、居家办公模式转变导致的空置率上升以及即将到期的一波商业地产贷款。 她还表示：“我确实对这个问题感到担忧，尽管我相信情况能够得到控制，但一些机构可能会因此面临很大的压力。”
另外，她还说：“我不想就单一机构的情况发表评论，但商业地产是我们长期以来密切关注的领域，它可能给美国银行业带来一定的风险或损失，这是监管部门需要认真关注的问题。” 由于借贷成本的上升，房地产业主面临着压力。近期，包括布鲁克菲尔德资产管理机构和太平洋旗下基金所管理的机构出现了债务违约现象。随着利率上升使融资复杂化，租户们由于裁员和远程工作的兴起而减少，办公楼业主的处境尤其艰难。 耶伦表示，美国银行监管机构一直在关注这个问题，确保银行有足够储备金和流动性来应对这个问题。
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