豆粕：央行借入国债，价格短期或底部震荡_资讯

创始人

2024-07-06 15:36:07

【豆粕市场分析：7 月价格或低位震荡，上涨需基本面配合】

6 月豆粕价格持续下行，宽松基本面主导，宏观预期亦不可忽视。7 月 1 日午后，央行报告称将开展借入国债操作，缓解价格下跌趋势。但基本面压力仍存，价格或形成短期底部，上涨需基本面配合。

央行借入国债引发热议，宏观情绪修复。从逻辑梳理到实操落地，预期力量是本周重点关注事件。预期已形成，宏观角度情绪得到一定程度修复。

豆粕原料压力仍存，基本面不支持价格走高。国际市场美豆优良率及结荚率数据支持丰产预期，天气预报利于后期大豆结荚鼓粒，持仓显示非商业空单头寸环比增加，均对美豆价格形成下行压力。

6 月市场已感受到供应端宽松压力，7 月期初大豆和豆粕库存维持高位，供应端仍将给予价格下跌动力。需求端持续谨慎，养殖需求端无明显增量，贸易企业和饲料企业持续滚动低库存补货，需求无法给予价格上涨动力。展望 7 月，需求端扭转迹象暂未出现。

综上，7 月宏观资金面修复可提供一定上行动力，但基本面压力过大。预计短期豆粕价格将低位震荡运行，或形成阶段性底部，上涨时机需基本面数据反转或资金面情绪持续景气。

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