6月26日，大盘表现萎靡不振，一些游戏股强势异动，截至发稿，昆仑万维（300418.SZ）涨11.82%，中青宝（300052.SZ）涨4.39%，冰川网络（300533.SZ）涨4.87%，电魂网络（603258.SH）涨4.05%；港股方面，网易（09999.HK）涨5.36%，祖龙娱乐（09990.HK）涨4.55%。

消息面，6月国产游戏版号出炉，共104款新游获批，其中有11款移动兼客户端游戏，剩余93款为移动游戏（含40款休闲益智类移动游戏）。

其中，有多家上市公司斩获颇丰，包括腾讯（00700.HK）、中国移动（600941.SH）旗下的咪咕互娱、阿里巴巴（09988.HK）旗下的灵犀互娱，还有吉比特（603444.SH）、三七互娱（002555.SZ）、中青宝（300052.SZ）、创梦天地（01119.HK）、电魂网络（603258.SH）、冰川网络（300533.SZ）等传统游戏公司。

今年以来，国产游戏版号保持每月一批的发放频率，截至目前，今年共有689款新游（含61款进口游戏）拿到版号，相比去年同期549个版号（含27个进口游戏）增长态势明显。

版号供给的常态化，有助于驱动游戏产业的景气度进一步复苏。根据游戏工委数据，今年前四个月游戏板块市场规模达951亿元，同比增长5.63%。最新数据未出炉，但总体表现乐观。

海通证券认为，游戏市场需求仍然旺盛，当前随着版号发放进入常态化，各大游戏厂商优质供给有望持续释放，推动行业景气度持续提升。

国泰君安表示，当前游戏行业整体处于估值低位，其中具备丰富且优质内容储备、基本面扎实的公司将率先修复。

浙商证券近期亦表示，回顾游戏版块历史，主要的估值低点处于2018年游戏版号暂停和2021年未成年保护相关条例收紧期间，彼时游戏指数权重股估值（当年预测P/E）均在10倍左右。而当前时间点，目前游戏指数权重股估值已接近10倍水平，板块已处于较好的左侧投资机会。

此外，AI游戏不断落地，文生视频赋能游戏制作及玩法创新，包括AI终端落地有望带来更广阔的用户需求场景，为游戏行业带来新的变量，驱动行业不断复苏。

作者：飞鱼