整体来看，当下基民信心相对不足，个人养老基金市场的建设仍任重而道远。

作者|市值风云基金研究部

编辑 |小白

近期多只养老基金清盘，引发了市场热议。

咱们知道，对大多基民而言，个人养老金是其退休后安身立命之本，如果投错基金，付出的时间和金钱代价不小，部分基金还有在持有期内不能赎回等规定。

（来源：市值风云APP）

但没想到的是，人没退休，养老基金倒是先行一步清盘了......

超五成个人养老理财基金规模低于2亿

今年来已有三只养老基金产品走向清盘，近期清盘的平安养老2045（011684.OF）是一只五年期产品，这才仅成立三年便退出舞台，真是让人唏嘘。

此外，今年被清盘的还有信诚养老2035三年持有混合（FOF）、鹏华长乐稳健养老混合发起式（FOF），这些基金清盘原因皆是清一色的“资产净值低于合同限制。”

（来源：Choice数据）

基金净值持续下滑的背后是产品业绩的疲软，尤其是平安养老2045和信诚养老2035三年持有，2022-2024年连续三年亏损，亏损幅度均超20%。

（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）

养老金产品属于风险厌恶程度较高的产品，投资者想要的更多是稳定的回报，而这种大面积亏损已与初心相违背，这无疑会打击基民的信心。

尤其是近些年市场大环境欠佳，这一现象更为凸显。

Choice数据显示，市场上个人养老理财产品中（Y份额）的194只基金里，有101只合并规模在2亿以下，占比超五成。

这些基金也有较大清盘风险，投资者在选择基金时应尽量避免规模流动性受限的产品，毕竟君子不立危墙之下。

今年平均盈利0.4%，前三规模不足1亿

从业绩表现来看，2023年个人养老基金平均亏损4%，今年来有所好转，平均盈利0.36%。

而且，有超六成产品取得正收益，表现最好的是中欧发行的两只三年持有期产品，幸运的是它们均成立于今年2月6日，刚好是大盘年内最低点。

此外，国泰民安养老2040三年持有混合（FOF）A（007231.OF）今年也有6.2%回报，表现不错，但该基金回撤也不小，达到8.8%。

（来源：Choice数据）

从具体持仓来看，除债券基金外，该产品主要持有了黄金、有色、恒生科技等相关ETF，今年基本都赚钱了。

（来源：ifind数据）

第二大持仓是工银可转债债券（003401.OF），基金经理是黄诗原，而他的特点是激进，今年来他管理的工银可转债债券收益10%，是可转债基金中表现最好的。

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此外，鲍无可管理的景顺长城能源基建混合C（017090.OF）也进入了国泰民安养老2040的前十大重仓，该基金今年来收益达13.5%。

风云君曾对鲍无可进行过分析，他的在管产品特点是低波动、回撤相对小，积小胜为大胜。

（来源：市值风云APP）

在这些基金的加持下，国泰民安养老2040三年持有混合（FOF）A今年来收益也就相对不错。

不过亏损那端又是另一种风景，表现最差的产品今年来跌幅超10%，一正一负之下，首尾相差不小。

值得一提的是，表现居前的产品合并规模普遍偏小，前三都不足1亿。

整体来看，当下基民信心相对不足，个人养老基金市场的建设仍任重而道远。

风云君年初提到，对于目前的个人养老金市场来说，真正缺少的不是个税减免，也不是权益类产品的投资选择范围，而是信任、理解与沟通，是如何重建投资者与金融机构之间的桥梁。

否则，一旦陷入“发行－亏损－赎回－清盘－发行”的怪圈后，这个市场的活水只会越来越少。

（来源：市值风云APP）

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