公司概况

赛力斯集团股份有限公司（Seres Group，股票代码601127.SH）总部位于重庆，前身为"小康股份"，成立于1986年，起步于汽车弹簧制造，后发展为摩托车、微型车制造企业，2016年在上海证券交易所主板上市。2022年公司正式更名为"赛力斯集团"，全面转型为以新能源汽车为核心业务的科技型企业。经过与华为的深度合作，赛力斯已从一家名不见经传的地方车企，跃升为中国高端新能源汽车市场的重要玩家，成为资本市场关注的焦点之一。

核心业务

赛力斯目前的核心业务是新能源汽车的研发、制造与销售，旗下拥有"AITO问界"高端智能电动汽车品牌以及蓝电、赛力斯等品牌。其中问界系列（M5、M7、M9等车型）由赛力斯与华为通过"智选车"模式（现升级为"鸿蒙智行"）联合打造，华为负责智能座舱、智能驾驶、产品定义与渠道营销，赛力斯负责整车制造与品质保障。问界M9作为50万元级别的旗舰SUV，上市后长期占据中国豪华车销量榜前列，打破了合资与进口豪华品牌的垄断格局。

此外，赛力斯还保留传统燃油车与商用车业务，并布局电驱动系统、电池管理等核心三电技术，通过自建超级工厂实现智能化、数字化生产。

行业地位

赛力斯是"华为造车"生态中最成功的合作伙伴，凭借问界品牌在30万元以上高端新能源市场树立了强势地位。2024年，问界品牌全年交付量突破40万辆，成为中国新势力高端市场的销量冠军之一，问界M9更是连续多月蝉联中国50万元以上豪华车型销量第一。赛力斯借此完成了从边缘车企到高端品牌的品牌跃迁，市值一度突破2000亿元人民币，跻身中国主流车企行列。在智能化、电动化的行业浪潮中，赛力斯代表了"车企制造能力+科技公司智能生态"深度融合的典型范式。

核心财务数据

2024年是赛力斯的历史性转折之年：营业收入同比大增超过300%，首次实现全年规模性盈利，结束了长期亏损的局面，毛利率大幅改善至20%以上，展现出高端车型带来的强劲盈利能力和规模效应。

发展现状与展望

当前赛力斯正处于高速成长与战略升级的关键阶段。公司以116亿元入股华为旗下引望智能（车BU独立公司），持股约10%，进一步绑定与华为的战略合作关系，从"合作方"升级为"股东级伙伴"，增强了在智能化核心技术上的话语权。同时，赛力斯斥资收购问界商标，将品牌资产牢牢掌握在自己手中。

展望未来，赛力斯计划持续丰富问界产品矩阵，向更多价格区间与车型品类拓展，并加速海外市场布局与出口。挑战方面，公司高度依赖华为生态与单一品牌，需要提升自主研发能力、平衡合作依赖风险；同时中国新能源汽车市场竞争白热化，价格战与技术迭代加剧，对其持续盈利能力构成考验。总体而言，赛力斯凭借高端定位、强劲盈利和华为生态加持，已成为中国新能源汽车产业升级的标杆企业之一，未来成长空间广阔但仍需稳扎稳打。