一、公司概况

斯伦贝谢（Schlumberger Limited，后更名为SLB，纽交所代码：SLB）是全球规模最大、最具影响力的油田技术服务公司。公司由法国工程师康拉德·斯伦贝谢（Conrad Schlumberger）及其弟马瑟尔·斯伦贝谢（Marcel Schlumberger）于1912年创办，最初专注于矿物电测技术的研发与应用。1927年正式成立公司，总部现位于美国得克萨斯州休斯顿，同时在巴黎和海牙设有主要运营中心。斯伦贝谢现任首席执行官为奥利维尔·勒佩奇（Olivier Le Peuch）。

截至2025年1月，斯伦贝谢市值约548亿美元，是全球能源技术服务领域当之无愧的龙头企业。公司业务覆盖油气田勘探、钻井、生产、数据分析及数字化解决方案的全产业链，在全球140多个国家和地区开展业务，拥有庞大的工程师和技术人员团队，是全球能源行业最为依赖的专业技术服务提供商之一。

二、核心业务

斯伦贝谢的核心业务围绕油气田全生命周期展开，主要分为以下几大板块：

• 油藏描述（Reservoir Characterization）：提供地球物理勘探、测井、地质建模等技术服务，帮助客户精确评估油气藏的规模与产能
• 钻井（Drilling）：提供导向钻井、定向钻井、随钻测量（MWD/LWD）、钻井液与完井液等服务，覆盖陆地和海上各类钻井场景
• 生产（Production）：提供油井完井、增产措施、人工举升、井下作业等服务，最大化油井产能
• 数字化与油藏软件：通过DELFI数字化油藏平台、Petrel等软件产品，为油气田开发提供数据驱动的智能化解决方案
• 新能源业务：近年来斯伦贝谢积极布局碳捕集、利用与封存（CCUS）、地热能、氢能等新能源领域，推进能源转型战略

2024年底，斯伦贝谢通过其子公司完成了对ChampionX的并购整合，进一步强化了在人工举升和井下生产优化领域的技术实力，合并后的协同效应正在逐步释放。

三、行业地位

斯伦贝谢在全球油田技术服务市场中占据绝对主导地位，与哈里伯顿（Halliburton）和贝克休斯（Baker Hughes）并称为全球三大油服公司。斯伦贝谢在多个细分领域均保持技术领先：

• 测井技术：业界公认的测井技术先驱，在成像测井、核磁共振测井等领域拥有最先进的技术能力
• 随钻测量（MWD/LWD）：全球最大的随钻测量服务提供商之一
• 数字化油藏：DELFI平台是业界领先的开放式数字化油藏协作平台，连接全球数千个油藏数据
• 海上作业：在深水、超深水钻井服务领域拥有全球最广泛的作业网络

斯伦贝谢的核心竞争优势在于其无与伦比的技术积累、海量作业数据资产和全球化的服务网络，能够在任何复杂地质条件下为客户提供端到端的综合解决方案，竞争对手难以在短期内复制其全面覆盖能力。

四、核心财务数据

斯伦贝谢2024财年及近期季度核心财务数据如下：

注：斯伦贝谢于2022年将公司名称从"Schlumberger Limited"更名为"SLB"，以反映其从传统油服向科技与能源转型公司演进的战略定位。最新财务数据请以公司SEC公告为准。

五、发展现状与展望

5.1 当前发展现状

斯伦贝谢当前正处于"双轨转型"的关键阶段——既巩固传统油气服务业务的竞争优势，又大力拓展新能源与数字化业务板块：

• 数字化转型深化：斯伦贝谢持续投资AI与大数据技术，其DELFI平台已集成机器学习能力，可对油藏数据进行实时智能分析和开发方案优化，降低勘探开发成本
• 并购整合推进：对ChampionX的并购已于近期完成交割，此举显著扩展了斯伦贝谢在生产优化领域的产品组合，预期将带来可观的营收协同效应
• 新能源布局：斯伦贝谢明确将CCUS（碳捕集利用与封存）和地热能列为战略增长方向，与全球主要能源企业和政府机构合作开展碳中和项目
• 国际扩张：在中东（尤其是沙特、阿联酋、伊拉克）、拉美海上（巴西、墨西哥湾）和非洲等高增长市场持续获得大型服务合同

5.2 未来展望

斯伦贝谢的未来发展面临机遇与挑战并存：

机遇方面：全球油气资本开支在能源安全驱动下保持稳定增长，尤其是深水、非常规油气（页岩油/气）的开发持续升温，为斯伦贝谢的钻井和生产服务业务提供了坚实的市场基础。同时，全球能源转型推动的CCUS市场规模预计将在2030年前达到数百亿美元，斯伦贝谢凭借其在地下工程领域的深厚积累，有望成为CCUS价值链的核心受益者。

挑战方面：全球能源转型大趋势下，传统油气需求增速存在结构性放缓的长期风险，资本市场对纯油气服务公司的估值承压。斯伦贝谢的新能源业务目前规模仍然有限，转型成效需要时间验证。此外，油气价格的周期性波动直接影响客户资本开支，进而影响斯伦贝谢的营收和利润水平。

总体来看，斯伦贝谢凭借其技术领先优势、全球化布局和持续创新能力，在全球能源服务领域仍将保持核心地位。公司从"Schlumberger"更名为"SLB"的战略意图明确——即从传统油服公司向综合性能源科技公司转型，这一转型能否成功，将决定斯伦贝谢在未来能源格局中的定位与价值。