公司概况

优米科（Umicore）是一家总部位于比利时布鲁塞尔的全球性材料科技公司，专注于催化技术、电池材料和金属回收三大核心领域。公司前身可追溯至1805年成立的比利时 Vieille Montagne 锌矿公司，经过多次并购与战略转型，于2003年更名为Umicore，正式确立了以可持续材料技术为核心的发展方向。优米科在布鲁塞尔泛欧交易所上市，股票代码为UMI.BR，市值约60亿欧元。控股股东为比利时金融集团Groupe Bruxelles Lambert（GBL），持股约20%。公司现任CEO为Bart de Smet，自2024年接任以来持续推进新能源转型战略。

核心业务

催化技术（Catalysis）

催化技术是优米科最大的收入来源，约占集团营收的40%以上。业务涵盖汽车催化剂（用于汽油和柴油车辆排放控制）、重型柴油催化剂以及化工催化剂。优米科是全球三大汽车催化剂供应商之一，与英国Johnson Matthey和德国巴斯夫并列行业头部。凭借在铂、钯、铑等贵金属的深厚技术积累，公司在满足日益严格的全球排放标准方面具有不可替代的技术优势。

电池材料（Battery Materials）

电池材料业务是优米科增长最快的板块，专注于锂离子电池正极材料（NCM/NCA）的研发与生产。公司在比利时、中国、韩国和波兰设有生产基地，主要客户包括三星SDI、LG Energy Solution等全球头部电池制造商。随着全球电动汽车渗透率持续攀升，该业务已成为集团战略转型的核心引擎。优米科在2024-2025年持续加大电池材料产能投资，计划在波兰新建大规模正极材料工厂以满足欧洲市场需求。

金属回收与特种金属（Recycling & Specialty Metals）

优米科是全球最大的贵金属回收商之一，通过闭环回收体系从废旧汽车催化剂、电子废料和工业副产品中提取铂族金属、钴、镍等关键原材料。这一业务不仅为催化和电池材料板块提供稳定的原料供应，也使优米科成为全球循环经济领域的标杆企业。公司回收的贵金属纯度达到99.95%以上，年处理能力居世界前列。

行业地位

在全球汽车催化剂市场，优米科市场份额约25%-30%，稳居全球前三。在欧洲市场，得益于更严格的排放法规（Euro 7标准即将实施），公司拥有更强的竞争优势。在电池正极材料领域，优米科是全球前五大供应商之一，尤其在欧洲本地化供应方面具有先发优势。在贵金属回收领域，优米科是全球绝对龙头，市场份额超过35%。公司的核心竞争力在于：一是从回收端到材料端的全产业链闭环能力，二是深厚的贵金属冶金技术积累，三是领先的可持续发展战略——优米科是全球首批通过SBTi（科学基准目标倡议）认证的材料公司之一。

核心财务数据

注：2023-2025年营收下滑主要受催化业务中贵金属价格波动及电池材料行业阶段性调整影响。EBITDA下降主要因电池材料产能扩张带来的高额资本开支折旧。净利润在2024年大幅下降后2025年有所回升，显示转型阵痛期正在逐步渡过。

发展现状与展望

近期动态

• 2026年4月，优米科发布Q1业务更新，催化业务在Euro 7法规预期推动下订单回暖，电池材料业务受益于欧洲电动汽车市场复苏逐步企稳。
• 公司持续推进波兰Ostrowiec Swietokrzyski正极材料新工厂建设，预计2027年投产，年产能可达数十万吨级，将成为欧洲最大的本地化正极材料生产基地之一。
• 2025年，优米科正式加入联合国全球契约组织「1.5°C商业承诺」，承诺到2035年实现运营碳中和。
• 公司与多家欧洲汽车OEM签署长期供应协议，保障电池材料在欧洲市场的稳定出货渠道。

未来规划

优米科的未来战略聚焦三大方向：

• 电池材料扩张：持续加大正极材料产能投资，目标到2030年电池材料营收占比从目前的约25%提升至40%以上，成为欧洲本地化电池供应链的核心节点。
• 循环经济深化：扩大贵金属和电池废料回收规模，构建从「矿山到电池再到回收」的全生命周期闭环，打造全球领先的可持续材料商业模式。
• 绿色氢催化：开发用于电解水制氢和燃料电池的新型催化剂，抢占绿色氢能产业链的技术制高点。

尽管2024-2025年的业绩承压反映了传统催化业务周期性波动与电池材料产能扩张阵痛叠加的挑战，但优米科凭借独特的「回收+材料」一体化商业模式、在欧洲新能源产业链中的战略地位、以及对可持续发展的坚定承诺，仍是全球材料科技领域最具长期竞争力的企业之一。随着欧洲电动汽车市场在2026-2027年进入加速期，Euro 7排放法规即将落地执行，优米科的催化与电池材料双引擎有望重新进入高增长轨道。