一、公司概况

吉利德科学公司（Gilead Sciences, Inc.，NASDAQ代码：GILD）成立于1987年6月22日，总部位于美国加利福尼亚州福斯特城（ Foster City），是一家以研究为核心的全球顶级生物制药企业。公司于1992年在NASDAQ上市（IPO），过去三十余年间从一家小型生物技术公司成长为全球医药行业的重要力量，2007年即已位列《财富》美国500强第92位。公司现任董事长兼首席执行官为丹尼尔·奥戴（Daniel O'Day）。

吉利德专注于抗病毒和肿瘤领域的药物研发与商业化，是全球艾滋病（HIV）治疗与预防药物市场的绝对领导者，同时也是肝病、肿瘤和炎症疾病治疗的重要参与者。公司在全球超过35个国家和地区开展运营，员工约9700人。

二、核心业务

主营业务领域

• 艾滋病病毒（HIV）业务：吉利德最核心的业务板块，2024年收入达196.12亿美元，占总营收的68.2%。公司拥有全球最畅销的HIV鸡尾酒疗法药物——必妥维（Biktarvy，比克恩丙诺片），2024年单品销售额达134.23亿美元，为全球销售额最高的HIV药物。
• 肝病业务：曾以丙肝（HCV）药物（索华迪/夏帆宁）闻名全球，2024年收入30.21亿美元，同比增长9%。
• 肿瘤业务：2024年收入32.89亿美元，同比增长12%，包括Trodvy（戈沙妥珠单抗）等肿瘤产品。
• 抗病毒药物：包括新冠药物瑞德西韦（Veklury）等。

重磅产品一览

三、行业地位与核心竞争力

吉利德在全球HIV药物市场中占据统治地位：

• 全球HIV药物市场领导者：必妥维（Biktarvy）独占美国HIV治疗市场约52%的份额，是全球首个无需助推剂的整合酶链转移抑制剂（INSTI）三联复方单片制剂。
• 全球最大生物制药公司之一：曾多次入选《财富》美国500强、《福布斯》全球企业2000强（2022年排名第206位）。
• 强大的研发管线：拥有超过47个临床项目，覆盖病毒学、肿瘤学和炎症三大治疗领域。
• HIV预防（PrEP）市场开拓者：2025年推出全球首款半年一次的长效HIV预防药物Yeztugo（来那卡韦，Lenacapavir），上市首季销售额即达1.66亿美元，公司将其全年销售预期从8亿美元大幅上调至10亿美元，开启HIV预防蓝海市场。

四、核心财务数据

近三年营收与利润

注：2023年净利润较低主要因高基数及研发投入等因素；2025年净利润暴增约16.73倍（达85.1亿美元），主要由运营效率提升及非经常性因素共同驱动。

市值与估值（2025年5月数据）

• 市值：约1892亿美元
• 总股本：约12.4亿股
• 股价：约152美元/股
• 市盈率（P/E TTM）：约20倍

五、发展现状与未来展望

近期动态（2025-2026年）

• Yeztugo获批上市：2025年，吉利德推出全球首款每半年注射一次的长效HIV预防药物Yeztugo（来那卡韦，Lenacapavir），仅一季度便实现1.66亿美元销售额，全年销售预期达10亿美元，市场潜力巨大。
• HIV业务持续强劲：2025年第一季度HIV产品组合总营收达50亿美元，同比增长10%；必妥维单季销售34亿美元，稳居市场主导地位。
• 股息提升：公司董事会批准将季度现金股息提高3.8%，自2026年第一季度起生效，体现对股东回报的高度重视。
• 研发持续推进：公司在肿瘤和肝病领域均有临床进展，包括Livdelzi（seladelpar）在内的产品在2025年第二季度继续保持增长。

未来规划与挑战

• 增长驱动力：HIV业务稳定增长 + 长效PrEP药物Yeztugo快速放量 + 肿瘤业务扩张，2025年全年营收有望持续创历史新高。
• 专利到期风险：必妥维（Biktarvy）预计将于2033年失去市场独占权，公司正加速布局新管线以应对专利悬崖。
• 多元化布局：通过Trodelvy、Livdelzi等肿瘤及肝病产品持续拓展收入来源，降低对HIV单一产品的依赖。
• 全球拓展：继续深耕HIV预防与治疗市场，尤其在新兴市场国家加大投入。

六、总结

吉利德科学是全球HIV药物领域的绝对霸主，拥有近70%的营收来自HIV业务。其旗舰产品必妥维（Biktarvy）年销售额超130亿美元，占据美国HIV市场半壁江山；2025年新上市的长效预防药Yeztugo更打开了全新的十亿美元级蓝海市场。公司财务稳健，2025年营收近300亿美元，净利润同比暴增约17倍，同时持续回馈股东（股息提升）。尽管面临必妥维专利2033年到期这一长期挑战，但公司强大的研发管线和多元化产品布局为其未来发展提供了坚实保障。吉利德科学仍是全球最具竞争力的生物制药企业之一，值得长期关注。