一、公司概况

友邦保险控股有限公司（AIA Group Limited）是亚太地区领先的独立上市人寿保险集团，注册地位于百慕大，全球总部设在香港特别行政区。公司前身可追溯至1919年在上海创立的向华人提供寿险服务的机构，1967年总部迁至香港，2010年10月29日在香港联合交易所主板上市（股票代码：1299.HK），同期在美国场外交易市场挂牌（代码：AAIGY），是恒生指数、MSCI中国指数等多只核心指数的成份股。

公司股权结构较为分散，无单一控股股东，前三大股东分别为全球资产管理巨头贝莱德集团（持股约6.2%）、先锋领航集团（持股约5.8%）以及美国国际集团（AIG，持股约4.1%），其余股份由全球机构投资者及公众股东持有，治理结构独立稳健。

二、核心业务

友邦保险专注于为亚太地区个人及企业提供人寿保险、健康保险、意外伤害保险及相关财富管理服务，核心业务板块分为两大部分：

1. 保障型保险业务

这是公司的核心营收来源，占比超过70%，主要产品包括：

• 人寿保险：涵盖定期寿险、终身寿险、两全保险等，针对不同年龄、收入群体设计差异化产品，比如针对年轻群体的高杠杆定期寿险、针对高净值群体的终身寿险传承方案。
• 健康保险：包括重疾险、医疗险、护理险等，友邦是亚太地区最早推出重疾险产品的保险公司之一，旗下“加裕智倍保”系列重疾险是香港市场销量最高的重疾险产品之一，覆盖超过100种重疾及轻症。
• 意外伤害保险：针对出行、运动、职业等不同场景设计意外险产品，附加医疗及住院津贴责任。

2. 财富管理及退休规划业务

占比约30%，主要为客户提供年金险、投连险、退休规划方案等服务，结合保险保障与资产管理功能，帮助客户实现资产保值增值及养老目标。公司拥有专业的资产管理团队，管理资产规模超过2000亿美元，投资领域覆盖债券、股票、另类资产等，历史年化投资回报率稳定在5%以上。

经营模式方面，友邦坚持“代理人渠道为主、多元渠道补充”的策略：代理人渠道贡献了超过60%的新业务价值，公司拥有超过20万人的高素质代理人团队，通过“卓越领袖计划”培养专业代理人，代理人产能是行业平均水平的3倍以上；银保渠道合作超过200家亚太地区的银行，贡献约25%的新业务价值；数字渠道近年来增长迅速，2025年数字渠道新业务价值占比达到15%，客户可通过官方APP完成投保、理赔、续保等全流程操作。

三、行业地位

友邦保险所处的行业为人寿保险行业，属于金融行业的细分赛道。近年来全球人寿保险行业呈现稳健增长态势，2025年全球人寿保险保费规模达到3.2万亿美元，同比增长4.8%，其中亚太地区贡献了超过40%的增量，是全球增长最快的区域，驱动因素包括亚太地区中产阶级壮大、居民保障意识提升、老龄化程度加深带来的养老需求增长等。

友邦保险是亚太地区最大的独立上市人寿保险集团，业务覆盖中国香港、泰国、新加坡、马来西亚、中国内地、韩国、菲律宾、澳大利亚、印度尼西亚、越南、新西兰、澳门、文莱、柬埔寨等14个亚太市场，在中国内地通过友邦人寿开展业务，是全国首家外资独资人寿保险公司。

从市场占有率来看，友邦在多个核心市场排名前列：香港人寿保险市场新单保费排名第二，市场份额约18%；泰国人寿保险市场排名第三，市场份额约12%；新加坡人寿保险市场排名第二，市场份额约15%；中国内地外资人寿保险市场排名第一，市场份额约22%。

公司的核心竞争力主要体现在四个方面：

• 品牌优势：拥有超过100年的经营历史，是亚太地区最具知名度的保险品牌之一，品牌价值超过150亿美元，客户信任度行业领先。
• 渠道优势：高素质的代理人团队是公司的核心护城河，代理人脱落率仅为行业平均水平的1/3，客户满意度超过90%。
• 产品优势：保障型产品创新能力行业领先，率先推出多次赔付重疾险、跨境医疗险等创新产品，产品回报率及保障范围优于行业平均水平。
• 区域布局优势：专注亚太市场超过100年，深度理解本地客户需求，建立了完善的本地化运营体系，新市场拓展成功率超过80%。

四、核心财务数据

以下为友邦保险2023-2025年核心财务数据（单位：亿美元，经审计）：

从财务数据来看，友邦保险近年来保持稳健增长，营业收入年复合增长率达到5.9%，净利润年复合增长率达到7.5%，新业务价值年复合增长率达到10.8%，资产负债率保持稳定，偿付能力充足率超过300%，远高于监管要求的150%，财务风险极低。

五、发展现状与简要展望

近期重要动态

• 2026年3月，友邦保险宣布在越南新增3个省级服务网点，进一步扩大在东南亚市场的覆盖范围，目标在2027年实现越南市场新业务价值翻番。
• 2026年4月，友邦保险与腾讯健康达成战略合作，推出跨境医疗绿通服务，内地客户可享受香港顶尖医疗机构的预约、陪诊、翻译等全流程服务，进一步打通粤港澳大湾区的保险服务生态。
• 2026年5月，友邦保险推出针对女性的“她守护”系列健康保障产品，覆盖乳腺癌、宫颈癌等女性高发重疾，附加HPV疫苗接种补贴、女性专项体检等增值服务，上市首月销量突破10万单。

未来发展规划

友邦保险未来将聚焦三大战略方向：

• 深耕亚太核心市场：重点拓展中国内地、越南、印度尼西亚等增长潜力较大的市场，计划2026-2028年在中国内地新增5家省级分公司，目标到2030年中国内地业务贡献占比提升至40%以上。
• 加速数字化转型：加大AI、大数据等技术在核保、理赔、客户服务等环节的应用，目标到2027年数字渠道新业务价值占比提升至30%，客户理赔时效缩短至1天以内。
• 布局养老健康生态：结合亚太地区老龄化趋势，推出更多对接养老社区的年金险产品，计划2027年前在内地10个城市布局高端养老社区，为客户提供“保险+养老+医疗”的一站式服务。

整体来看，友邦保险凭借百年品牌积淀、高素质渠道团队及精准的区域布局，将持续受益于亚太地区保险行业的增长红利，长期投资价值显著。